深圳2017年4月21日電 /美通社/ -- 4月15至16日，由國(guó)家外國(guó)專(zhuān)家局和深圳市人民政府主辦，桐鄉(xiāng)市人民政府特別協(xié)辦，總裁網(wǎng)和中國(guó)企業(yè)商學(xué)院院長(zhǎng)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合主辦的第十五屆中國(guó)國(guó)際人才交流大會(huì)重要板塊之2017全球總裁創(chuàng)新峰會(huì)在世界級(jí)創(chuàng)新之都深圳的會(huì)展中心舉行，桐鄉(xiāng)市委書(shū)記盛勇軍、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)倪澤望、鑫根資本創(chuàng)始合伙人曾強(qiáng)、總裁網(wǎng)創(chuàng)始人CEO沈洋、清源投資董事長(zhǎng)朱方、澳銀資本董事長(zhǎng)熊鋼、信中利集團(tuán)董事總經(jīng)理劉朝晨、華夏基金股權(quán)投資創(chuàng)始人張倩、紅杉資本中國(guó)基金合伙人陸勤超等1000多位政界商界領(lǐng)袖、創(chuàng)新總裁、知名投資機(jī)構(gòu)代表、500強(qiáng)企業(yè)商學(xué)院院長(zhǎng)等在此聚首，共同探討全球經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)可持續(xù)化發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)倪澤望在2017全球總裁創(chuàng)新峰會(huì)作開(kāi)幕主旨演講：全球經(jīng)濟(jì)背景下產(chǎn)融創(chuàng)新。
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)倪澤望演講中表示：“產(chǎn)融創(chuàng)新融合確實(shí)成為產(chǎn)業(yè)和投資的風(fēng)口。分享了UPS、GE、Intel、沃爾瑪、百度、阿里巴巴、騰訊等國(guó)際國(guó)內(nèi)由產(chǎn)而融的典型案例，分享了JP摩根、深創(chuàng)投、紅杉資本、高特佳等國(guó)際國(guó)內(nèi)由融而產(chǎn)的典型案例，具體分享產(chǎn)融創(chuàng)新的四個(gè)方面內(nèi)容，包括產(chǎn)融結(jié)合的概念和意義、產(chǎn)融結(jié)合的主要模式、產(chǎn)融模式的建議等。“
以下是深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)倪澤望主旨演講：全球經(jīng)濟(jì)背景下產(chǎn)融創(chuàng)新的現(xiàn)場(chǎng)實(shí)錄內(nèi)容：
倪澤望：由于主辦方的安排，今天的題目是全球經(jīng)濟(jì)背景下產(chǎn)融創(chuàng)新，本次會(huì)議主題是產(chǎn)融風(fēng)口、投資引領(lǐng)，最近這兩年產(chǎn)融融合確實(shí)成為產(chǎn)業(yè)和投資的風(fēng)口。我想談?wù)勊膫€(gè)方面，包括產(chǎn)融結(jié)合的概念和意義、產(chǎn)融結(jié)合的主要模式、產(chǎn)融模式的建議等。
產(chǎn)融結(jié)合的概念和意義，這是資本市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物既是產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的市場(chǎng)過(guò)程，緩解融資約束的重要途徑。產(chǎn)業(yè)部門(mén)和金融部門(mén)通過(guò)股權(quán)關(guān)系相互滲透，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互轉(zhuǎn)化和直接融合。兩種類(lèi)型，由產(chǎn)到融或者又融到產(chǎn)，形成發(fā)揮產(chǎn)融優(yōu)勢(shì)，金融資本有意識(shí)的控制實(shí)業(yè)資本，并以實(shí)業(yè)資本進(jìn)行平臺(tái)整合產(chǎn)業(yè)鏈。
產(chǎn)融結(jié)合有利于實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值，有利于降低交易費(fèi)用，節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本。有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，同時(shí)有利于集團(tuán)經(jīng)營(yíng)多元化，在中國(guó)這些案例很多，國(guó)外的案例會(huì)更多，下面我以講案例為主。
由產(chǎn)而融，國(guó)內(nèi)哪些從產(chǎn)業(yè)資本，做產(chǎn)業(yè)如何轉(zhuǎn)做金融，比如做物流UPS，物流業(yè)務(wù)降低了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制成本，通過(guò)它介入金融業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更低。將節(jié)約的風(fēng)險(xiǎn)成本部分讓渡給客戶(hù)，以拓展物流市場(chǎng)份額和物流的衍生增值服務(wù)。沃爾瑪是零售業(yè)，它如何通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)加入金融，它的金融主要是消費(fèi)信貸，包括信用卡業(yè)務(wù)，也是通過(guò)沃爾瑪?shù)攘闶蹣I(yè)開(kāi)通信用卡服務(wù)。公司通過(guò)降低消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)和管理成本，公司通過(guò)將這種成本的節(jié)約讓渡給消費(fèi)者，進(jìn)一步拓展零售業(yè)務(wù)的客戶(hù)平臺(tái)。通用電氣GE，GE產(chǎn)業(yè)組合下的高信用評(píng)級(jí)，使GE金融享受非常低的資金成本，且在銀行業(yè)務(wù)的金融杠桿作用下，幾個(gè)點(diǎn)的資金成本優(yōu)勢(shì)被放大了十幾倍，從而成為GE金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力。Intel，英特爾資本是英特爾的下屬投資機(jī)構(gòu)，主要向全球范圍內(nèi)的創(chuàng)新型科技公司進(jìn)行股權(quán)投資，投資對(duì)象包括上市公司，處于快速成長(zhǎng)期的公司和初創(chuàng)企業(yè)等與自己業(yè)務(wù)相關(guān)的潛力公司。英特爾主要是創(chuàng)投基金，但是他們失敗的案例也很多。
國(guó)內(nèi)由產(chǎn)而融的典型案例，這幾年不斷的涌現(xiàn)出做產(chǎn)業(yè)、做實(shí)業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)做投資，BAT等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)起家后，聚集了巨大的資源、資本和資金，介入產(chǎn)業(yè)上下游也做投資，它確實(shí)有它的優(yōu)勢(shì)。很難想象以前做實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)做投資行業(yè)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行投資，這些企業(yè)非常有競(jìng)爭(zhēng)力。他圍繞行業(yè)投資，彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的不足，獲得外部先進(jìn)技術(shù)，增加自身的競(jìng)爭(zhēng)籌碼，尋找企業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。騰訊有共贏產(chǎn)業(yè)基金，百度成立百度投資部，阿里巴巴集團(tuán)成立阿里資本。華為也有自己的投資機(jī)構(gòu)。
由融而產(chǎn)型，JP摩根，1901年，以4億元收購(gòu)卡耐基鋼鐵公司，并組建美國(guó)鋼鐵公司；紅杉資本，他們做風(fēng)險(xiǎn)投資和并購(gòu)等業(yè)務(wù)，他們?cè)诋a(chǎn)業(yè)投資方面做得比較多，他依托于思科的合作，他與思科形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，利用思科行業(yè)上下游發(fā)現(xiàn)新公司，推薦給紅杉，紅杉投資后與思科聯(lián)合孵化；3G資本（傳統(tǒng)風(fēng)投），2008年收購(gòu)百威啤酒，通過(guò)一系列的診斷、成本降低、管理優(yōu)化，同時(shí)收購(gòu)其他的企業(yè)，使得百威成為全球飲料的龍頭。這樣的投資機(jī)構(gòu)會(huì)深度介入產(chǎn)業(yè)部門(mén)，不像我們普通的風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資只是占很小的股份，只是一個(gè)小股東。現(xiàn)在有的機(jī)構(gòu)深度融入到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
由融而產(chǎn)型的國(guó)內(nèi)典型案例，很多資本想要控制產(chǎn)業(yè)，但硬幣有正反兩面，金融資本、資金來(lái)路是否合法，是否帶來(lái)附加值的增加和提升，如何分辨這是產(chǎn)業(yè)金融案例還是野蠻人？我們羅列了三個(gè)不是特別出名的案例，高特佳是創(chuàng)投行業(yè)第一家控股上市公司，大家知道高特佳基本上是小股東，占的比例很小，但是高特佳在博雅生物里占46.87%股份，成為其控股股東。深港產(chǎn)學(xué)研，逐步主導(dǎo)榮信股份，我們深創(chuàng)投控股了一家公司中新賽克，最近在報(bào)IPO，由金融機(jī)構(gòu)做產(chǎn)業(yè)投資的案例在中國(guó)會(huì)越來(lái)越多。
由產(chǎn)而融型和由融而產(chǎn)型，產(chǎn)業(yè)本身是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者，金融業(yè)務(wù)是產(chǎn)業(yè)的自然延伸，通過(guò)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)創(chuàng)造價(jià)值，拓展的金融業(yè)務(wù)一般相對(duì)成熟、風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)，實(shí)業(yè)是根本，實(shí)業(yè)集團(tuán)發(fā)展金融服務(wù)旨在為自身實(shí)業(yè)服務(wù)；由融而產(chǎn)型，以金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，發(fā)起主體以金融機(jī)構(gòu)為主，分享產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成果。
全球產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)基金積極介入創(chuàng)投領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)投 (CVC) 的投資筆數(shù)和投資額增長(zhǎng)迅速，由2012年第一季度的167筆和17億美元增至2016年第四季度的299筆和56億美元，較高值為2015年第三季度的386筆和111億美元。我們有很多合作。產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)投確實(shí)有其優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)投占比逐漸提高，2016年第三季度，產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)投所投項(xiàng)目占VC總項(xiàng)目，由2015年第三季度的24%增至2016年第三季度的28%。
由融而產(chǎn)型，我們很多私募機(jī)構(gòu)積極參與產(chǎn)業(yè)資本的運(yùn)作，典型的是并購(gòu)基金，投資筆數(shù)經(jīng)歷了2008年下降后逐步恢復(fù)，保持在高位，2008-2009年相對(duì)比較低。2015年中小市場(chǎng)并購(gòu)基金募資額占全球私募機(jī)構(gòu)募資額的54%，超過(guò)傳統(tǒng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)26%。2016年海外交易額比2015年翻了一倍多。
促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的建議，特別是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)面臨的難題，新興產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)投與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目資源競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資項(xiàng)目亂而散，無(wú)法形成有機(jī)的投資體系和有效的投后管理。市場(chǎng)資金供給充裕，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目普遍估值較高，風(fēng)險(xiǎn)增大。建議培育1-2家控股型上市公司，將其打造成為產(chǎn)業(yè)整合的資本運(yùn)作平臺(tái)。我們產(chǎn)業(yè)整合的運(yùn)作平臺(tái)，發(fā)揮資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)已投項(xiàng)目的主動(dòng)型并購(gòu)。積極探索產(chǎn)融結(jié)合走出去的路徑和打法，形成中國(guó)資本和國(guó)外市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合。
很多朋友關(guān)心深創(chuàng)投的情況，深創(chuàng)投目前注冊(cè)資本是42億人民幣，總資產(chǎn)230億，凈資產(chǎn)130億。資產(chǎn)增值還在不斷提高，資產(chǎn)盈利也在不斷提升。管理資金規(guī)模在這兩年發(fā)展非常快，突破2000億，我們?cè)谌珖?guó)大部分地區(qū)都有投資，紅色區(qū)域是我們布局的基金，我們都有團(tuán)隊(duì)在。我們?cè)谌珖?guó)各地有100多人在全國(guó)做投資，除了相對(duì)偏遠(yuǎn)的新疆、西藏，這些地方也在洽談中。投資數(shù)量到三月底，共投730個(gè)項(xiàng)目，投資規(guī)模279億，上市119個(gè)，今年的情況非常好，上周我們上了8家，還有5家待發(fā)，下周應(yīng)該會(huì)發(fā)1家。數(shù)量確實(shí)比較多。119家上市，大陸A股上市81家，剩下的在全球14個(gè)資本市場(chǎng)及16個(gè)證券市場(chǎng)，都有我們的上市公司。除了119家上市，我們還有86家新三板掛牌企業(yè)。謝謝大家！
2017全球總裁創(chuàng)新峰會(huì)具體由總裁匯和廣東省企業(yè)投資促進(jìn)會(huì)承辦，深圳市汕頭商會(huì)、中鋰財(cái)富、合興永盛、中國(guó)商會(huì)聯(lián)盟、國(guó)際綠色經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)、中國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力研究會(huì)協(xié)辦，廣東省制造業(yè)協(xié)會(huì)、遼寧南北金融投資研究院、國(guó)購(gòu)基金、廣東省VR產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、深圳市龍崗區(qū)人力資源經(jīng)理人協(xié)會(huì)聯(lián)合承辦。特別鳴謝：陽(yáng)光城集團(tuán)、澳銀資本、大唐電信、古井貢酒、三珍齋、科迪眼密碼、鑫益嘉、廣旺新商態(tài)、天地壹號(hào)等品牌單位對(duì)峰會(huì)的參與支持。
