• 公司2025年整體營業(yè)收入454.6億元；持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比+21.4%
• 經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤149.6億元，同比+41.3%
• 持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單580.0億元，同比+28.8%

上海2026年3月23日 /美通社/ -- 為全球醫(yī)藥及生命科學(xué)行業(yè)提供全方位、一體化新藥研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)的能力和技術(shù)平臺公司——藥明康德（股份代碼：603259.SH / 2359.HK）發(fā)布2025年年度業(yè)績報告：

• 公司整體營業(yè)收入454.6億元，同比+15.8%；持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入434.2億元，同比+21.4%。
• 公司經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利率同比提升6.6pts至48.2%。
• 經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利潤149.6億元，同比+41.3%；經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率同比提升5.9pts至32.9%；經(jīng)調(diào)整non-IFRS稀釋每股收益5.16元，同比+41.4%。
• 歸屬于上市公司股東的凈利潤^[1]191.5億元，同比+102.6%；稀釋每股收益6.61元，同比+102.8%。
• 隨著產(chǎn)能不斷提升以更好滿足客戶需求，截至年底，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單 580.0億元，同比+28.8%。
• 得益于持續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展、高效運營以及財務(wù)管理能力不斷提升，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營現(xiàn)金流^[2]達到166.7億元，同比+39.1%。
• 公司獨特的"一體化、端到端"CRDMO業(yè)務(wù)模式，驅(qū)動業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健增長。在"跟隨分子"和"贏得分子"的雙重驅(qū)動下，化學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Chemistry）小分子CRDMO管線高效轉(zhuǎn)化，不斷引流高質(zhì)量分子，推動業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。2025年，小分子D&M管線累計新增分子839個；截至年底，小分子D&M管線總計3,452個，其中商業(yè)化和臨床III期階段項目全年增加22個。
• 加速推進全球布局及產(chǎn)能和能力建設(shè)。2025年，常州、泰興及金山原料藥基地均以零缺陷成功通過FDA現(xiàn)場檢查。2025年底，小分子原料藥反應(yīng)釜總體積已提升至超4,000kL；公司多肽固相合成反應(yīng)釜總體積已提升至超100,000L。
• 積極推動可持續(xù)發(fā)展，踐行全球倡議，持續(xù)獲得權(quán)威機構(gòu)廣泛認可。2025年，公司首獲MSCI ESG"AAA"評級和CDP氣候變化"A"級最高評級，蟬聯(lián)CDP水安全"A"級和EcoVadis"金牌"認證。同時，公司溫室氣體減排近期目標成功通過SBTi審核認證；作為聯(lián)合國全球契約組織（UNGC）成員及制藥供應(yīng)鏈組織（PSCI）供應(yīng)商合作伙伴，公司積極踐行全球倡議，致力于將可持續(xù)發(fā)展融入公司戰(zhàn)略與運營。
• 秉承保護客戶知識產(chǎn)權(quán)的堅定承諾，恪守行業(yè)最高質(zhì)量體系及合規(guī)標準。2025年，公司接受來自全球客戶、監(jiān)管機構(gòu)和獨立第三方的質(zhì)量審計與檢查共計741次，以及全球客戶的信息安全審計60次，均無嚴重發(fā)現(xiàn)項。目前公司20個主要運營基地均獲得了ISO/IEC 27001信息安全管理體系認證，其中包括所有中國主要運營基地。

2026年展望

緊抓客戶對賦能服務(wù)的持續(xù)需求、CRDMO業(yè)務(wù)模式和管理執(zhí)行的確定性，公司對保持業(yè)務(wù)快速增長充滿信心。預(yù)計2026年公司整體收入達到513-530億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比增長18-22%。

公司將持續(xù)推動高質(zhì)量增長，穩(wěn)步釋放規(guī)模效益、精進運營管理能力，高效前置管理新建產(chǎn)能爬坡及匯率波動等挑戰(zhàn)；有信心在2026年保持穩(wěn)定且有韌性的經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率水平。

預(yù)計2026年資本開支達到65-75億元。隨著業(yè)務(wù)增長及效率提升，預(yù)計2026年經(jīng)調(diào)整自由現(xiàn)金流^[2]達到105-115億元。

在持續(xù)加速推進全球產(chǎn)能和能力建設(shè)的同時，公司將持續(xù)回饋股東。公司提議，預(yù)計2026年現(xiàn)金分紅派發(fā)總額達到57.1億元，再創(chuàng)歷史新高。

為持續(xù)激勵保留人才，與公司共同長期發(fā)展，公司擬推出2026年H股獎勵信托計劃，在公司2026年整體收入達到513億元時，將授予不超過15億港元H股，并在整體收入達到530億元及以上時，額外授予10億港元H股。此計劃的H股將由公司通過市場內(nèi)交易以現(xiàn)行市場價格進行購買，不會稀釋現(xiàn)有股東權(quán)益。

管理層評論

藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革博士表示："2025年，公司業(yè)績再創(chuàng)歷史新高，收入、利潤及現(xiàn)金流均實現(xiàn)強勁增長；同時持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單達到580億元，同比增長28.8%，充分體現(xiàn)了公司CRDMO業(yè)務(wù)模式的獨特優(yōu)勢以及全球團隊優(yōu)秀的管理執(zhí)行能力。"

"2026年，公司將更加聚焦CRDMO核心戰(zhàn)略，加速全球化能力建設(shè)和產(chǎn)能投放，持續(xù)提高生產(chǎn)經(jīng)營效率，為客戶和股東創(chuàng)造更大價值。公司預(yù)計2026年整體收入達到513-530億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)18-22%同比快速增長，同時經(jīng)調(diào)整自由現(xiàn)金流達到105-115億元。"

"25年來，藥明康德始終致力于降低研發(fā)門檻，賦能全球醫(yī)藥創(chuàng)新。我們將繼續(xù)不忘初心，堅持'做對的事，把事做好'，與全球合作伙伴共同努力，推動更多新藥、好藥早日問世，造福全球病患，早日實現(xiàn)'讓天下沒有難做的藥，難治的病'的偉大愿景。"

分業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營情況

• 化學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Chemistry）：CRDMO商業(yè)模式驅(qū)動業(yè)務(wù)持續(xù)增長；2025年收入同比增長25.5%，其中TIDES業(yè)務(wù)收入同比增長96.0%
  • 2025年化學(xué)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入364.7億元，同比增長25.5%。得益于生產(chǎn)工藝持續(xù)優(yōu)化以及臨床后期和商業(yè)化項目增長帶來的產(chǎn)能效率不斷提升，2025年化學(xué)業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利率持續(xù)提升至52.3%，同比提升5.9pts。
  • 小分子藥物發(fā)現(xiàn)（"R"，Research）業(yè)務(wù)為下游持續(xù)引流。2025年，公司為客戶成功合成并交付超過42萬個新化合物。同時，2025年R到D轉(zhuǎn)化分子310個。公司貫徹"跟隨客戶"和"跟隨分子"戰(zhàn)略，與全球客戶建立了值得信賴的合作關(guān)系，為公司CRDMO業(yè)務(wù)持續(xù)增長奠定堅實基礎(chǔ)。
  • 小分子工藝研發(fā)和生產(chǎn)（"D"和"M"，Development and Manufacturing）業(yè)務(wù)保持強勁增長。
    1. 小分子CDMO管線持續(xù)擴張。2025年小分子D&M業(yè)務(wù)收入199.2億元，同比增長11.4%。2025年，小分子D&M管線累計新增839個分子。截至年底，小分子D&M管線總數(shù)達到3,452個，包括83個商業(yè)化項目, 91個臨床III期項目，377個臨床II期項目, 2,901個臨床前和臨床I期項目。商業(yè)化和臨床III期階段項目全年增加22個。
    2. 公司持續(xù)推進小分子產(chǎn)能建設(shè)。2025年，常州、泰興及金山原料藥基地均以零缺陷成功通過FDA現(xiàn)場檢查。2025年底，小分子原料藥反應(yīng)釜總體積已提升至超4,000kL。
  • TIDES業(yè)務(wù)（寡核苷酸和多肽）保持高速增長。
    1. 隨著2024年新增產(chǎn)能逐季度爬坡，2025年TIDES業(yè)務(wù)收入達到113.7億元，同比增長96.0%。截至年底，TIDES在手訂單同比增長20.2%。
    2. TIDES D&M服務(wù)客戶數(shù)同比提升25%，服務(wù)分子數(shù)量同比提升45%。
    3. 2025年9月，提前完成泰興多肽產(chǎn)能建設(shè)。公司多肽固相合成反應(yīng)釜總體積已提升至超100,000L。
• 測試業(yè)務(wù)（WuXi Testing）^[3]：堅持差異化能力建設(shè)和精細化運營管理；2025年收入恢復(fù)正增長+4.7%，藥物安全性評價業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先地位
  • 2025年測試業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入40.4億元，同比恢復(fù)正增長4.7%。其中，藥物安全性評價業(yè)務(wù)收入同比增長4.6%，持續(xù)保持亞太行業(yè)領(lǐng)先地位。
  • 受市場影響，價格因素隨訂單轉(zhuǎn)化逐漸體現(xiàn)，2025年測試業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利率同比下降；測試業(yè)務(wù)堅持差異化能力建設(shè)和精細化運營管理，逐季度環(huán)比持續(xù)改善。
  • 公司積極助力客戶開展全球授權(quán)許可合作。新分子業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，2025年收入占比進一步提升至超30%，在核酸類、偶聯(lián)類、多特異性抗體類、多肽類等領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。
  • 公司持續(xù)推進自動化，藥性評價業(yè)務(wù)自主開發(fā)一站式化合物鑒定軟件，助力客戶核酸類和多肽類代謝產(chǎn)物鑒定，解譜效率提升83%。
  • 蘇州、上海設(shè)施連續(xù)多次順利通過FDA、OECD、NMPA、PMDA檢查。

• 生物學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Biology）：堅持科學(xué)引領(lǐng)、持續(xù)引流；2025年收入恢復(fù)正增長+5.2%，體內(nèi)、體外業(yè)務(wù)協(xié)同及新分子業(yè)務(wù)驅(qū)動增長
  • 生物學(xué)業(yè)務(wù)秉持科學(xué)驅(qū)動理念，前瞻布局藥物發(fā)現(xiàn)熱點及差異化能力；積極拓展全球業(yè)務(wù)，為公司CRDMO業(yè)務(wù)模式高效引流，持續(xù)為公司帶來超過20%的新客戶。
  • 通過藥物發(fā)現(xiàn)體內(nèi)、外業(yè)務(wù)聯(lián)動、跨區(qū)域合作和熱點領(lǐng)域的一體化服務(wù)，高效賦能全球客戶，2025年生物學(xué)業(yè)務(wù)收入26.8億元，同比恢復(fù)正增長5.2%。
  • 受市場價格因素影響，2025年生物學(xué)業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利率同比-1.9pts至36.9%。生物學(xué)業(yè)務(wù)緊跟市場環(huán)境，保持靈活定價策略，最大化釋放引流價值。
  • 體外綜合篩選平臺技術(shù)加速突破，體內(nèi)藥理學(xué)能力持續(xù)提升，驅(qū)動收入快速增長。非腫瘤業(yè)務(wù)保持競爭優(yōu)勢，為業(yè)務(wù)增長貢獻重要力量。
  • 新分子業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻增長，2025年收入占比進一步提升至超30%，核酸類、偶聯(lián)抗體類、多肽類等領(lǐng)域新客戶快速增長。

本文件為簡報性質(zhì)，并非意圖提供有關(guān)公司、其證券或閣下可能需要用以評估公司的任何相關(guān)事項的完整表述。更多詳細信息請見公司官網(wǎng)披露的藥明康德2025年年度業(yè)績和2025年年度報告，以及公司在上海證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司披露的文件和信息。請廣大投資者謹慎投資，注意投資風(fēng)險。

本文所披露的歸母凈利潤以中國企業(yè)會計準則進行編制，幣種為人民幣。此外，本文所披露的財務(wù)數(shù)據(jù)均以國際財務(wù)報告準則會計準則（"國際財務(wù)報告準則"，或"IFRS"）進行編制，幣種為人民幣。

公司2025年年度報告財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)審計。

分業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營數(shù)據(jù)

單位: 百萬人民幣

綜合收益表 ^[4] – 按照國際財務(wù)報告準則編制

綜合財務(wù)狀況表^[5]– 按照國際財務(wù)報告準則編制

綜合財務(wù)狀況表(續(xù))^[6]–按照國際財務(wù)報告準則編制

經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸屬于上市公司股東的凈利潤^[7]

關(guān)于藥明康德

藥明康德（股票代碼：603259.SH/2359.HK）是全球醫(yī)藥及生命科學(xué)行業(yè)值得信賴的合作伙伴和重要貢獻者，致力于通過提供一體化、端到端的新藥研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)，推動全球醫(yī)藥健康創(chuàng)新。公司在亞洲、歐洲、北美等地均設(shè)有運營基地，依托獨特的"CRDMO"業(yè)務(wù)模式，不斷降低研發(fā)門檻，助力客戶提升研發(fā)效率，為患者帶來突破性的治療方案。目前，公司的賦能平臺正承載著來自全球30多個國家的合作伙伴的研發(fā)創(chuàng)新項目，致力于將更多新藥、好藥帶給全球病患，早日實現(xiàn)"讓天下沒有難做的藥，難治的病"的愿景。更多信息，請訪問公司網(wǎng)站：www.wuxiapptec.com

前瞻性陳述

本新聞稿可能包含若干前瞻性陳述，這些陳述可以通過使用"預(yù)期"、"計劃"、"將"、"估計"、"預(yù)測"、"意圖"或具有類似含義的詞匯來識別。該等前瞻性陳述并非歷史事實，乃基于本公司的信念、發(fā)展戰(zhàn)略、商業(yè)計劃以及管理層所作出的假設(shè)以及現(xiàn)時所掌握的資料而對未來事件做出的預(yù)測。盡管本公司相信所做的預(yù)測合理，但是基于未來事件固有的不確定性，前瞻性陳述最終或變得不正確。前瞻性陳述受到以下相關(guān)風(fēng)險的影響，其中包括本公司所提供的服務(wù)的有效競爭力、能夠在時間表內(nèi)達成擴展服務(wù)或達到產(chǎn)能規(guī)模擴展計劃的能力、保障客戶知識產(chǎn)權(quán)的能力、行業(yè)競爭、國際政策變動、緊急情況及不可抗力的影響。該等前瞻性聲明并不構(gòu)成管理層的任何利潤預(yù)測，也不構(gòu)成無錫藥明康德新藥開發(fā)股份有限公司（"藥明康德"或"公司"）對投資者的承諾。因此，閣下應(yīng)注意，依賴任何前瞻性陳述涉及已知及未知的風(fēng)險和不確定性。本新聞稿載有的所有前瞻性陳述需參照本部分所列的提示聲明。本新聞稿所載的所有信息僅以截至本新聞稿做出當日為準，且僅基于當日的假設(shè)，除法律有所規(guī)定外，本公司概不承擔(dān)義務(wù)對該等前瞻性陳述或本新聞稿中的信息進行更新以反映未來事件或情況。

持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)與終止經(jīng)營業(yè)務(wù)

依據(jù)國際財務(wù)報告準則規(guī)定，本公司將2025年或?qū)Ρ饶甓葍?nèi)已簽署股權(quán)出售協(xié)議、完成出售或正處于終止階段的相關(guān)業(yè)務(wù)，劃分為終止經(jīng)營業(yè)務(wù)，相應(yīng)重述了可比期間的數(shù)據(jù)。公司其余業(yè)務(wù)繼續(xù)作為持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)進行披露。

Non-IFRS財務(wù)指標

為補充本公司按照國際財務(wù)報告準則呈列的綜合財務(wù)報表，本公司提供non-IFRS毛利和non-IFRS歸屬于上市公司股東的凈利潤（不包括股權(quán)激勵費用、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行成本、匯率波動相關(guān)損益、并購所得無形資產(chǎn)攤銷、出售、重組和資源整合相關(guān)損益等）、經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸屬于上市公司股東的凈利潤（進一步剔除已實現(xiàn)及未實現(xiàn)權(quán)益類資本性投資損益、已實現(xiàn)及未實現(xiàn)應(yīng)占合營企業(yè)損益）、經(jīng)調(diào)整non-IFRS每股收益、經(jīng)調(diào)整經(jīng)營現(xiàn)金流及經(jīng)調(diào)整自由現(xiàn)金流（剔除公司公告披露的股權(quán)及業(yè)務(wù)出售等重大交易相關(guān)的所得稅支出影響）作為額外的財務(wù)指標。這些指標并非國際財務(wù)報告準則所規(guī)定或根據(jù)國際財務(wù)報告準則編制。

本公司認為經(jīng)調(diào)整之財務(wù)指標有助了解及評估業(yè)務(wù)表現(xiàn)及經(jīng)營趨勢，并有利于管理層及投資者透過參考此等指標評估本公司的財務(wù)表現(xiàn)，消除本公司并不認為對本公司業(yè)務(wù)表現(xiàn)具指示性的若干不尋常、非經(jīng)常性、非現(xiàn)金及非日常經(jīng)營項目。本公司管理層認為non-IFRS財務(wù)指標在本公司所在行業(yè)被廣泛接受和適用。該等非國際財務(wù)報告準則的財務(wù)指標并不意味著可以僅考慮非公認準則的財務(wù)指標，或認為其可替代遵照國際財務(wù)報告準則編制及表達的財務(wù)信息。閣下不應(yīng)獨立看待以上經(jīng)調(diào)整的財務(wù)指標，或?qū)⑵湟暈樘娲凑諊H財務(wù)報告準則所準備的業(yè)績結(jié)果，或?qū)⑵湟暈榭膳c其他公司報告或預(yù)測的業(yè)績相比。